Siklus Wajib Opsi Saham Memutuskan untuk melakukan perdagangan opsi saham memerlukan pemilihan bulan kedaluwarsa. Karena strategi opsi memerlukan modifikasi selama masa perdagangan, Anda perlu tahu berapa bulan opsi akan habis masa berlakunya. Bulan kedaluwarsa yang Anda pilih akan memiliki dampak signifikan terhadap potensi keberhasilan setiap perdagangan opsi, jadi penting untuk memahami bagaimana bursa memutuskan berapa kadaluarsa bulan tersedia untuk setiap saham. Pada waktu tertentu, setidaknya ada empat bulan kedaluwarsa yang berbeda tersedia untuk setiap saham yang menjadi pilihan perdagangan. Alasan untuk ini adalah bahwa ketika opsi ekuitas pertama kali dimulai pada tahun 1973, Chicago Board Options Exchange (CBOE) memutuskan hanya akan ada empat bulan dimana opsi dapat diperdagangkan pada waktu tertentu. Kemudian, ketika sekuritas diantisipasi ekuitas jangka panjang (LEAPS) diperkenalkan, kemungkinan opsi diperdagangkan lebih dari empat bulan. (Untuk membaca latar belakang pilihan, lihat Options Basics Tutorial.) Tidak Semua Saham Berdagang dengan Pilihan Sama Anda mungkin telah memperhatikan bahwa tidak semua saham memiliki tanggal kadaluarsa yang sama. Mari kita lihat bulan kedaluwarsa yang tersedia mulai bulan September 2008 untuk tiga saham berbeda: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) dan Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: Sept 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 dan Jan 2011. Progresif: Sept 2008, Okt 2008, Nov 2008 dan Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Okt 2008, Dec 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 dan Jan 2011. Hal pertama yang mungkin Anda perhatikan adalah ketiganya memiliki opsi September dan Oktober yang tersedia. Selanjutnya, Microsoft dan CitiGroup memiliki opsi yang tersedia pada bulan Januari 2009, Januari 2010 dan Januari 2011, sementara Progressive tidak. Tapi kemudian semakin membingungkan. Untuk bulan ketiga, tidak satu bulan pun cocok untuk keduanya. Dan CitiGroup memiliki bulan perdagangan ekstra: Maret 2009. Persis bagaimana pertukaran memutuskan berapa kadaluwarsa bulan yang harus tersedia untuk setiap saham Untuk menjawab pertanyaan itu, Anda perlu memahami sejarah bagaimana pertukaran telah mengatur siklus kedaluwarsa opsi. Ketika opsi saham pertama kali mulai diperdagangkan, masing-masing saham ditugaskan ke salah satu dari tiga siklus: Januari, Februari atau Maret. Tidak ada artinya siklus yang diberikan saham - itu murni acak. Saham yang ditugaskan pada siklus Januari memiliki opsi yang tersedia hanya di bulan pertama setiap kuartal: Januari, April, Juli dan Oktober. Saham yang ditugaskan pada siklus Februari hanya memiliki bulan tengah setiap kuartal yang tersedia: Februari, Mei, Agustus dan November. Saham pada siklus bulan Maret memiliki bulan-bulan akhir setiap kuartal yang tersedia: Maret, Juni, September dan Desember. Siklus Ekspirasi Modifikasi Karena pilihan semakin populer, segera menjadi jelas bahwa baik pedagang lantai dan investor individual lebih menyukai perdagangan atau lindung nilai untuk jangka pendek. Jadi peraturan asli dimodifikasi, dan pada tahun 1990, CBOE memutuskan bahwa setiap saham akan selalu memiliki bulan berjalan ditambah bulan berikutnya yang tersedia untuk diperdagangkan. Inilah sebabnya mengapa ketiga saham di contoh di atas memiliki opsi September dan Oktober yang tersedia. Setiap saham memiliki setidaknya empat bulan kedaluwarsa perdagangan. Di bawah peraturan baru, dua bulan pertama selalu dua bulan dekat, tapi untuk dua bulan yang lebih jauh, peraturan menggunakan siklus asli. Ini bisa membantu untuk melihat sebuah contoh. Katakanlah ini adalah awal Januari, dan kami melihat sebuah saham yang ditugaskan pada siklus bulan Januari. Di bawah peraturan yang lebih baru, selalu ada bulan berjalan ditambah bulan berikutnya yang tersedia, jadi bulan Januari dan Februari akan tersedia. Karena empat bulan harus berdagang, dua bulan berikutnya dari siklus semula adalah April dan Juli. Jadi, saham akan memiliki pilihan yang tersedia pada bulan Januari, Februari, April dan Juli. Apa yang terjadi ketika Januari berakhir Februari sudah trading, sehingga hanya menjadi kontrak mendekati bulan. Karena dua bulan pertama harus opsi perdagangan, Maret akan mulai diperdagangkan pada hari perdagangan pertama setelah tanggal kadaluarsa pada bulan Januari. Jadi empat bulan yang tersedia adalah Februari, Maret, April dan Juli. Sekarang datang bagian yang sulit: sekali opsi Februari berakhir, Maret menjadi kontrak saat ini. Bulan berikutnya, bulan April, sudah trading. Tapi dengan kontrak perdagangan bulan Maret, April dan Juli, itu hanya tiga bulan kedaluwarsa, dan kita membutuhkan empat. Jadi, kita kembali ke siklus semula dan menambahkan bulan Oktober karena bulan berikutnya di bulan Januari setelah Juli. Jadi opsi bulan Maret, April, Juli dan Oktober sekarang akan tersedia. Alasan yang sama menentukan berapa bulan perdagangan saham pada siklus Februari dan Maret. Menambahkan LEAPS Jika stok tersedia LEAPS, maka lebih dari empat bulan kedaluwarsa akan tersedia. Hanya saham yang paling populer yang memiliki LEAPS yang tersedia. Itulah sebabnya dalam contoh kami di atas, Microsoft dan CitiGroup memilikinya saat Progresif tidak melakukannya. (Untuk membaca latar belakang LEAPS, lihat Menggunakan Pilihan Sebagai Alih-alih Menggunakan Ekuitas Menggunakan LEAPS With Collars and Using LEAPS In a Covered Call Write.) Setelah Anda memahami siklus opsi dasar, menambahkan LEAPS tidaklah sulit. LEAPS adalah opsi jangka panjang yang, dengan beberapa pengecualian, tidak lebih dari tiga tahun dan biasanya diperdagangkan dengan tanggal kadaluarsa pada bulan Januari. Jika saham memiliki LEAPS, maka LEAPS baru dikeluarkan pada bulan Mei, Juni atau Juli tergantung pada siklus dimana saham ditetapkan. Bila sudah waktunya menambahkan (atau melampaui) Januari dalam rotasi normal (tidak termasuk kontrak saat ini atau jangka pendek), LEAPS Januari yang telah dipukul menjadi opsi normal, yang juga berarti perubahan simbol akar dan yang baru. LEAPS tahun ditambahkan. Mari kita kembali dan melihat contoh asli kita dan berjalan melalui apa yang terjadi pada Microsoft dan CitiGroup. Untuk Microsoft kita kembali ke bulan Mei 2008. Bulan-bulan yang tersedia untuk Microsoft adalah pada bulan Mei 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januari 2009 dan Januari 2010. Setelah opsi Mei berakhir, bulan lain perlu ditambahkan. Dua bulan depan, Juni dan Juli, sudah diperdagangkan, seperti bulan berikutnya dalam siklus: Oktober. Jadi, mengikuti peraturan untuk siklus bulan Januari, kami perlu menambahkan bulan kadaluarsa pada bulan Januari. Untuk saham yang tidak memiliki LEAPS, tidak ada tindakan lebih lanjut yang diperlukan, dan akan melakukan perdagangan empat bulan pada bulan Juni, Juli, Oktober dan Januari 2009. Namun Microsoft telah memiliki perdagangan LEAPS yang akan berakhir pada bulan Januari 2009. Jadi, bukan itu Dikonversi ke opsi standar (dengan perubahan simbol yang menyertainya), dan LEAPS Januari 2011 ditambahkan. Tidak ada yang luar biasa terjadi pada CitiGroup saat opsi Mei berakhir, karena pada siklus bulan Maret. Juni sudah trading, jadi hanya bulan juli yang harus ditambah. Setelah berakhirnya Mei, CitiGroup sekarang menukar bulan Juni, Juli, September dan Desember, ditambah LEAPS pada bulan Januari 2009 dan 2010. Namun, mari ikuti terus apa yang terjadi setelah berakhirnya bulan Juni. Untuk opsi reguler, Juli, September dan Desember sudah bertransaksi, jadi yang perlu mereka lakukan hanyalah menambahkan bulan depan kedua: Agustus. Tapi untuk saham siklus Maret seperti CitiGroup, LEAPS Januari 2009 dikonversi ke opsi standar setelah tanggal kadaluarsa bulan Juni, dan LEAPS Januari 2011 diperkenalkan pada waktu yang sama. Jadi, pada hari Senin setelah berakhirnya bulan Juni, CitiGroup melakukan perdagangan opsi pada bulan Juli, Agustus, September, Desember dan Januari 2009, serta LEAPS pada bulan Januari 2010 dan Januari 2011. Siklus-tiga saham mengikuti prosedur yang sama, dimana LEAPS 2009 Dikonversi ke opsi reguler setelah tanggal kedaluwarsa Juli, dan LEAPS 2011 ditambahkan. Bagaimana Mengenalinya Apa Siklus Saham Ada Pada Anda tidak dapat membedakan siklus berapa saham dengan melihat dua bulan depan: semua saham akan memiliki bulan-bulan yang tersedia. Untuk mengetahui siklusnya, Anda perlu melihat lebih jauh pada bulan ketiga dan keempat. Anda biasanya bisa tahu dari bulan kedaluwarsa ketiga yang tersedia. Terus tambahkan tiga bulan sampai bulan ketiga sampai Anda mencapai bulan Januari, Februari atau Maret. CitiGroup memiliki bulan Desember sebagai bulan kontrak ketiga. Jadi kalau kita tambahkan tiga bulan kita sampai di bulan Maret. Karena itu kami tahu bahwa CitiGroup ada pada siklus bulan Maret. Konon, Anda harus berhati-hati jika bulan ketiga terjadi Januari. Sementara itu mungkin memang berarti saham pada siklus Januari, saham dengan LEAPS juga akan memiliki opsi perdagangan pada bulan Januari. Dalam hal ini, Anda perlu melihat lebih jauh untuk melihat bulan keempat untuk memastikan siklus persediaan apa. Dalam contoh di atas, Microsoft memiliki April yang tersedia, jadi kami tahu pasti bahwa itu ada pada siklus bulan Januari. Kesimpulan Siklus kedaluwarsa opsi untuk saham mungkin tampak sedikit membingungkan, namun jika Anda meluangkan sedikit waktu untuk memahaminya, keduanya menjadi sifat kedua. Karena Anda mungkin perlu melakukan penyesuaian selama masa perdagangan, sangat penting untuk mengetahui berapa lama kadaluarsa bulan akan tersedia di masa depan. Memahami siklus kedaluwarsa hanyalah satu cara lagi untuk membantu Anda meningkatkan tingkat keberhasilan saat opsi perdagangan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa langkah-langkah menghasilkan lebih dari yang dapat diperoleh tanpa risiko. Apakah Anda bertanya-tanya apa yang terjadi saat Anda memulai perdagangan, secara sederhana saat Anda memesan untuk membeli atau menjual saham di Pasar saham melalui terminal trading anda. Untuk memahami siklus hidup perdagangan kita perlu memahami langkah-langkah rinci yang terlibat dalam siklus hidup perdagangan. Berikut ini adalah langkah penting: 1. Memesan inisiasi dan pengiriman. (Fungsi kantor depan) 2. Manajemen risiko dan perutean order (fungsi kantor tengah) 3. Memesan pencocokan dan konversi menjadi perdagangan (front office function) 4. Penegasan dan konfirmasi (fungsi back office) 5. Kliring dan Penyelesaian. Fungsi back office) PANDUAN PICTORIAL SIKLUS PERDAGANGAN Tujuan utama setiap perdagangan adalah mengeksekusi harga terbaik dan beresiko paling sedikit dan biaya lebih rendah. Beberapa orang mungkin mengatakan siklus hidup perdagangan dibagi menjadi 2 bagian aktivitas pra perdagangan dan aktivitas pasca perdagangan, nah, kegiatan pra perdagangan terdiri dari semua langkah yang dilakukan sebelum pesanan dieksekusi, kegiatan pasca perdagangan adalah semua langkah yang melibatkan pencocokan pesanan. , Mengatur konversi menjadi perdagangan dan seluruh aktivitas kliring dan penyelesaian. Sekarang mari kita membahas setiap langkah siklus hidup secara rinci. Order inisiasi dan pengiriman. (Fungsi kantor depan) Siapa yang memulai perintah: Klien ritel seperti saya dan Anda, klien institusi seperti perusahaan dana reksa dana. Klien tetap mencermati pasar saham dan membangun persepsi tentang pergerakan pasar. Mereka juga mencoba mencari peluang investasi sehingga bisa membangun posisi di pasar. Posisi adalah hasil perdagangan yang dieksekusi di pasar. Pelanggan memesan barang dengan broker melalui telepon, fax. Perdagangan online dan perangkat genggam. Pesanan dapat ditempatkan baik pesanan pasar atau pesanan terbatas, pesanan pasar berarti pesanan untuk membeli atau menjual ditempatkan pada harga pasar dari saham yang investor inginkan ingin membeli sementara pesanan limit berarti pesanan yang ditempatkan untuk membeli atau menjual dengan harga yang diinginkan investor. Untuk membeli Ketika Pialang menerima perintah ini, dengan ragu-ragu mencatat perintah ini dengan hati-hati sehingga tidak ada ambiguitas dalam pemrosesannya. Pengelola dana investor institusional pada tahap ini tidak akan memutuskan alokasi dana sehingga dia hanya akan menghubungi sales desk dan memesan barang sehingga nantinya mereka bisa mengalokasikan investasinya ke reksadana (terlepas dari apakah itu benar). Manajemen risiko dan perutean order. (Fungsi kantor tengah) Kita mengetahui bahwa mendapatkan transaksi menetap dengan broker, jika ada klien yang melakukan default perdagangan, maka hal yang sama harus dilakukan dengan baik oleh broker ke perusahaan kliring oleh broker. Ketika pesanan diterima dan dikirim untuk menukar pesanan ini, melalui berbagai lembaga pengecekan manajemen risiko dan klien ritel. Meski pemeriksaan manajemen risiko lebih banyak dilakukan bagi investor ritel. Asumsi yang mendasarinya adalah bahwa mereka kurang dapat dipercaya juga karena perdagangan online klien telah menjadi tidak berwajah sehingga risikonya meningkat lebih banyak. Hal yang tidak sama untuk investor institusi karena mereka memiliki neraca yang besar dibandingkan dengan ukuran pesanan yang mereka inginkan. Mereka juga mempertahankan agunan dengan anggota mereka mendorong perdagangan mereka melalui. Perdagangan mereka kemudian menjadi sasaran pemeriksaan manajemen risiko yang lebih sedikit daripada nasabah ritel. Berikut adalah langkah-langkah bagaimana pengelolaan risiko dilakukan dalam kasus transaksi ritel: Log klien ke portal perdagangan memberikan perintah kredensial dan tempat. Broker memvalidasi bahwa perintah tersebut berasal dari sumber yang dapat dipercaya. Katakanlah klien memesan barang, dalam hal ini broker menempatkan query untuk memverifikasi apakah klien memiliki saldo yang cukup (margin money) dan lolos ke bursa, jika nasabah tidak memiliki margin yang cukup maka order ditolak. Jika nasabah memiliki margin money maka ordernya diterima dan margin money berkurang dari margin yang tersedia sehingga nasabah mengetahui margin real time yang tersedia baginya untuk perdagangan, juga untuk memastikan bahwa heshe tidak melakukan pemesanan lebih dari uang margin. Tersedia sehingga nantinya broker tidak perlu berbuat baik atas nama klien ke bursa. Katakanlah klien memesan jual, dalam hal ini broker memberi kueri untuk memverifikasi apakah klien memiliki persediaan yang cukup untuk melakukan pemesanan jika tidak ada stok yang cukup, maka pesanan tetap ditolak, jika tersedia persediaan yang cukup maka pesanannya. Diterima dan saham diblokir untuk dijual dan sisa saham ditunjukkan sebagai saldo yang tersedia untuk dijual. Setelah pemeriksaan manajemen risiko di atas berlalu maka pesanan dilewatkan ke bursa. Setelah menerima pesanan, bursa segera mengirimkan konfirmasi pesanan ke sistem perdagangan pialang. Bergantung pada persyaratan pesanan dan harga aktual yang berlaku di pasar, pesanan bisa segera dijalankan atau tetap tertunda di buku pesanan bursa. Margin adalah jumlah yang membatasi retribusi perusahaan pada pialang untuk mempertahankan posisi di bursa. Besarnya marjin yang dipungut sebanding dengan eksposur dan risiko yang dimiliki broker. Karena posisi mungkin milik klien broker, maka broker bertanggung jawab untuk mengembalikan margin dari klien. Untuk melindungi pasar dari mangkir, kliring perusahaan memungut margin pada tanggal perdagangan. Memesan pencocokan dan konversi menjadi perdagangan. (Fungsi kantor depan) Berikut adalah langkah-langkahnya: Semua pesanan disusun dan dikirim ke bursa untuk dieksekusi, pertukaran mencoba untuk membagikan saham dengan harga terbaik yang tersedia bagi investor. Pialang memiliki catatan semua perintah yang diterima dari siapa. Pada waktu berapa, terhadap mana stok, jenis pesanan dan kuantitas. Pialang menyimpan catatan ini terhadap ID klien. Pialang sedang dalam percakapan waktu nyata dengan pertukaran sehingga mereka memiliki rincian berapa banyak pesanan yang masih tertunda dan dan berapa banyak yang telah dieksekusi di bursa. Setelah order dieksekusi ternyata menjadi trade dan exchange mengirimkan notifikasi kirim ke broker. Broker pada gilirannya mengkomunikasikan perdagangan ini ke klien baik segera atau akhir hari. Komunikasi resmi dari broker dilakukan kepada klien melalui catatan kontrak, yang berisi rincian perdagangan yang dilakukan bersamaan dengan pajak yang dikenakan dan komisi yang dibebankan oleh broker dan institusi lainnya seperti perusahaan kliring, kustodian dll. Peneguhan dan konfirmasi. (Fungsi back office ) Setiap institusi menjalankan layanan dari agen yang disebut kustodian untuk membantu mereka dalam kegiatan kliring dan penyelesaian. Institusi spesialis dalam mengambil posisi dan memegang. Untuk mengalihkan aktivitas agar perdagangan mereka diselesaikan dan untuk melindungi kepentingan mereka dan kepentingan pemegang saham mereka, mereka menyewa seorang penjaga lokal di negara tempat mereka melakukan perdagangan. Ketika mereka berdagang di banyak negara, mereka juga memiliki penjaga global yang memastikan bahwa permukiman berlangsung mulus di pasar lokal dengan menggunakan penjaga lokal. Seperti yang telah dibahas sebelumnya, sambil memberi perintah untuk pembelian satu jenis keamanan tertentu, manajer dana mungkin terburu-buru untuk membangun sebuah posisi. Dia mungkin mengelola banyak dana atau portofolio. Pada saat memberikan perintah, manajer dana mungkin tidak benar-benar memiliki dana untuk mengalokasikan saham. Jadi untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan dan menghindari kondisi pasar yang tidak menguntungkan, heshe menempatkan pesanan. Broker menerima pesanan ini untuk eksekusi. Pada eksekusi yang berhasil, broker mengirimkan konfirmasi perdagangan ke institusi tersebut. Manajer dana di institusi tersebut pada siang hari membuat keputusan tentang berapa banyak saham yang harus dialokasikan ke dana mana dan pada malam hari mengirimkan rincian ini ke broker. Pialang melakukan verifikasi silang apakah semua rincian alokasi sesuai dengan rincian perdagangan dan kemudian menyiapkan catatan kontrak atas nama dana yang diminta oleh pengelola dana tersebut. Seiring dengan broker, institusi tersebut juga harus mengirimkan perincian ke kustodian atas perintah yang telah diberikannya kepada broker. Lembaga ini juga memberikan rincian alokasi kepada kustodian. Ini juga memberikan nama sekuritas, kisaran harga, dan jumlah saham yang dipesan. Ini mempersiapkan kustodian, yang diperbaharui tentang informasi yang diharapkan bisa diterima dari broker. Kustodian juga tahu struktur komisi broker diharapkan menagih institusi dan biaya lainnya dan pungutan hukum. Setelah menerima rincian perdagangan, kustodian mengirimkan sebuah penegasan ke broker yang menunjukkan bahwa perdagangan telah diterima dan sedang ditinjau. Trades divalidasi untuk memeriksa hal berikut: Apakah perdagangan telah terjadi pada keamanan yang diinginkan. Apakah perdagangan itu benar ya, belilah atau jual. Harga di mana tingkat itu dieksekusi. Apakah tuduhan itu sesuai dengan kesepakatan. Untuk proses verifikasi ini, kustodian biasanya menjalankan perangkat lunak seperti TLM untuk proses rekam. Dalam kasus, rincian perdagangan tidak sesuai, kustodian menolak perdagangan, dan perdagangan beralih ke buku broker. Saat itulah keputusan broker apakah akan terus melakukan perdagangan (dan menghadapi risiko harga terkait) atau memberi kuenya pada harga pasar yang berlaku. Kliring dan Penyelesaian (back office function) Seperti kita ketahui bahwa ada ratusan dan ribuan perdagangan yang dieksekusi setiap hari dan semua perdagangan ini perlu dibersihkan dan diselesaikan. Biasanya semua perdagangan ini diselesaikan pada hari T2, yang berarti bahwa perdagangan akan diberikan kepada investor kepada pemegang rekening dalam 2 hari sejak tanggal perdagangan. Perusahaan kliring memiliki kewajiban kepada setiap investor dalam bentuk Dana (untuk semua transaksi pembelian dan juga transaksi yang tidak sesuai untuk posisi penjualan). Efek (untuk semua transaksi penjualan dilakukan) Perusahaan kliring menghitung dan menginformasikan kepada anggota apa kewajiban mereka terhadap sisi dana (uang tunai) dan sisi sekuritas. Kewajiban ini adalah kewajiban bersih sehubungan dengan perusahaan kliring. Katakanlah broker membeli 1000 saham kepercayaan untuk klien A dan menjual 600 saham kepercayaan untuk klien B yang berarti kewajiban perusahaan kliring ke broker hanya untuk 400 saham. Anggota kliring diharapkan membuka rekening kliring dengan bank tertentu yang ditetapkan oleh perusahaan kliring sebagai bank kliring. Mereka juga diharapkan bisa membuka rekening kliring dengan penyimpanan. Mereka diharapkan untuk menjaga keseimbangan kewajiban dana mereka di rekening bank dan juga menjaga saldo saham di rekening kliring mereka. Setelah perusahaan kliring menginformasikan semua anggota kewajiban mereka, adalah tanggung jawab anggota kliring untuk memastikan bahwa mereka menyediakan kewajiban (saham dan uang) mereka di rekening kliring. Setelah kewajiban ini dilakukan, neraca pembayaran berlangsung dan semua investor akan memiliki instrumen keuangan saham mereka di rekening demat mereka jika perdagangan beli dijalankan dan uang tunai akan dikreditkan ke rekening demat mereka jika perdagangan penjualan dieksekusi. Setiap akhir hari, perusahaan kliring menghasilkan berbagai laporan yang perlu diedarkan ke bursa dan kustodian. Saya telah membahas semua langkah siklus hidup perdagangan sepengetahuan saya, ada komentar yang dipersilakan. Hi Gautam, ditulis dengan baik. Sebaiknya sertakan informasi pertukaran dan penyelesaian antara rumah jaga. Membersihkan anggota dan pusat penyimpanan. Maksud saya perusahaan kliring menginstruksikan penyimpanan untuk mendebet (dalam kasus order sell) akun anggota kliring dan mengkredit akunnya sendiri (kliring akun korporasi). Dan menginstruksikan bank kliring untuk mendebet akun sendiri dan rekening anggota kliring kredit. Dan sebaliknya untuk membeli kesepakatan. Tolong dicatat. Beli jual beli Disini saya mengacu pada kewajiban bersih oleh anggota kliring. Semoga ini membantu meringkas siklus hidup perdagangan e2e. Proses Perdagangan Berjangka Sebagian besar bursa berjangka A. S. menawarkan dua cara untuk menerapkan perdagangan - proses perdagangan lantai tradisional (juga disebut protes terbuka) dan perdagangan elektronik. Langkah dasarnya pada dasarnya sama dalam format baik: Pelanggan mengirimkan pesanan yang dieksekusi - oleh pedagang lain yang mengambil posisi yang sama namun berlawanan, menjual dengan harga di mana pelanggan lain membeli atau membeli dengan harga di mana pelanggan lain menjual. Perbedaannya dijelaskan di bawah ini. Perdagangan terbuka terbuka adalah bentuk perdagangan yang lebih tradisional di Pialang A. S. yang menerima pesanan (baik tawaran untuk membeli atau menawarkan untuk dijual) melalui telepon atau komputer dari pedagang (pelanggan mereka). Perintah tersebut kemudian dikomunikasikan secara lisan ke broker dalam lubang perdagangan. Lubangnya berbentuk segi delapan, bertingkat-tingkat di lantai bursa dimana pedagang melakukan bisnis. Pedagang mengenakan jaket dan lencana berwarna yang berbeda yang menunjukkan siapa mereka bekerja dan jenis pedagang apa mereka (FCM atau lokal). Yang disebut protes terbuka karena para pedagang berteriak dan menggunakan berbagai sinyal tangan untuk menyampaikan informasi dan harga yang mereka inginkan untuk diperdagangkan. Perdagangan dilaksanakan (pertandingan dibuat) saat para pedagang sepakat mengenai harga dan jumlah kontrak baik melalui komunikasi verbal atau hanya semacam gerakan seperti anggukan. Para pedagang kemudian menyerahkan tiket dagang mereka ke panitera mereka yang memasuki transaksi ke dalam sistem. Pelanggan kemudian diberi tahu tentang perdagangan mereka dan informasi terkait tentang setiap perdagangan dikirim ke kliring dan broker. Dalam perdagangan elektronik, pelanggan (yang telah disetujui sebelumnya oleh broker untuk perdagangan elektronik) mengirim pesanan beli atau jual langsung dari komputer mereka ke pasar elektronik yang ditawarkan oleh bursa yang relevan. Tidak ada broker yang terlibat dalam proses tersebut. Pedagang melihat berbagai penawaran dan penawaran di komputer mereka. Perdagangan dilakukan oleh para pedagang yang mengangkat tawaran atau memukul penawaran di layar komputer mereka. Lubang perdagangan pada dasarnya adalah layar perdagangan dan pelaku pasar elektronik menggantikan pialang yang berdiri di pit. Perdagangan elektronik menawarkan wawasan harga yang jauh lebih besar karena lima tawaran dan penawaran terkini diposting di layar perdagangan untuk diikuti semua pelaku pasar. Komputer menangani semua aktivitas perdagangan - perangkat lunak mengidentifikasi kecocokan tawaran dan penawaran dan umumnya memenuhi pesanan sesuai dengan proses masuk pertama keluar pertama (FIFO). Penyebarluasan informasi juga lebih cepat pada perdagangan elektronik. Perdagangan yang dilakukan di CME Globex, misalnya, terjadi dalam milidetik dan segera disiarkan ke publik. Dalam perdagangan terbuka, bagaimanapun, dibutuhkan beberapa detik hingga beberapa menit untuk melakukan perdagangan. Batasan Harga Ini adalah jumlah kontrak berjangka harga bisa bergerak dalam satu hari. Batas harga biasanya ditetapkan dalam jumlah dolar mutlak - batasnya bisa 5, misalnya. Ini berarti bahwa harga kontrak tidak dapat meningkat atau turun lebih dari 5 dalam satu hari. Limit Move Sebuah limit move terjadi ketika sebuah transaksi terjadi yang akan melebihi batas harga. Ini membeku harga pada batas harga. Batasi Up Jumlah maksimum dimana harga kontrak berjangka dapat berlanjut dalam satu hari perdagangan. Beberapa pasar menutup perdagangan kontrak ini saat batasnya tercapai, yang lain mengizinkan perdagangan untuk melanjutkan jika harga bergerak menjauh dari batas hari. Jika ada peristiwa besar yang mempengaruhi sentimen pasar terhadap komoditas tertentu, mungkin diperlukan beberapa hari perdagangan sebelum harga kontrak sepenuhnya mencerminkan perubahan ini. Pada setiap hari perdagangan, batas perdagangan akan tercapai sebelum harga kontrak ekuilibrium pasar terpenuhi. Limit Down Ini adalah saat harga turun dan terjebak pada batas harga yang lebih rendah. Jumlah maksimum dimana harga kontrak berjangka komoditas mungkin turun dalam satu hari perdagangan. Beberapa pasar menutup perdagangan kontrak ketika batas bawah tercapai, yang lain memungkinkan perdagangan untuk melanjutkan jika harga bergerak menjauh dari batas hari. Jika ada peristiwa besar yang mempengaruhi sentimen pasar terhadap komoditas tertentu, mungkin diperlukan beberapa hari perdagangan sebelum harga kontrak sepenuhnya mencerminkan perubahan ini. Pada setiap hari perdagangan, batas perdagangan akan tercapai sebelum harga kontrak ekuilibrium pasar terpenuhi. Batasan Terkunci Terjadi ketika harga perdagangan kontrak berjangka tiba di bursa yang telah ditentukan batas harga. Pada batas kunci, perdagangan di atas atau di bawah harga kunci tidak dieksekusi. Misalnya, jika kontrak berjangka memiliki batas kunci 5, segera setelah kontrak diperdagangkan pada 5, kontrak tidak lagi diizinkan untuk melakukan perdagangan di atas harga ini jika pasar sedang dalam uptrend, dan kontrak tidak akan diizinkan lagi. Untuk diperdagangkan di bawah harga ini jika pasar sedang mengalami tren turun. Alasan utama untuk membatasi ini adalah untuk mencegah investor dari kerugian substansial yang dapat terjadi sebagai akibat dari volatilitas yang ditemukan di pasar berjangka. Proses Menandai ke Pasar 13 Pada saat dimulainya perdagangan, harga ditetapkan dan uang disetorkan ke rekening. 13 Pada akhir hari, harga penyelesaian ditentukan oleh rumah kliring. Akun tersebut kemudian disesuaikan, dengan cara yang positif atau negatif, dengan dana diambil dari atau ditambahkan ke akun berdasarkan selisih harga awal dan harga penyelesaian. 13 Keesokan harinya, harga penyelesaian digunakan sebagai harga dasar. 13 Seiring harga pasar berubah sampai hari berikutnya, harga penyelesaian baru akan ditentukan pada akhir hari. Sekali lagi, akun akan disesuaikan dengan selisih harga penyelesaian baru dan harga malam sebelumnya dengan cara yang sesuai. 13 Jika rekening jatuh di bawah margin pemeliharaan, investor akan diminta untuk menambahkan dana tambahan ke rekening agar posisi tetap terbuka atau membiarkannya ditutup. Jika posisi ditutup investor masih bertanggung jawab atas kerugiannya. Proses ini berlanjut sampai posisi ditutup.
No comments:
Post a Comment